GameStop-Aktien befinden sich in einem wilden, von Reddit getriebenen Lauf

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Die Aktien von GameStop haben sich in der Woche vom 25. Januar mehr als verdoppelt, da Message Boards, die sich an Amateur-Investoren richten, die Aktie weiterhin hymnen. (Reuters)

VonHamza Shaban 25. Januar 2021 um 16:57 Uhr Europäische Sommerzeit VonHamza Shaban 25. Januar 2021 um 16:57 Uhr Europäische Sommerzeit

Die GameStop-Aktie stieg am Montag um mehr als 140 Prozent, was mehrere Handelspausen erzwang und eine atemberaubende Rallye auslöste, die durch die Leidenschaft von Privatanlegern für Social-Media-Wetten gegen die institutionelle Weisheit der Wall Street ausgelöst wurde.

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Aber dieser rasende Optimismus drehte sich um und schickte die Aktie am späten Morgen kurz in den negativen Bereich, bevor sie eine weitere Kehrtwende vollzog. Es beendete den Tag mit einem Plus von mehr als 18 Prozent auf 76,79 USD pro Aktie.

Die Aktie des Einzelhändlers für Videospiele ist seit Anfang des Jahres um mehr als 300 Prozent gestiegen, was einen epischen Lauf für ein stationäres Geschäft darstellt, das wie andere Einzelhändler seine Kunden online migriert hat und das Unternehmen gezwungen hat, Hunderte von letztes Jahr Filialen. Aber im Gegensatz zu vielen anderen Aktien, die aufgrund der Störungen der Coronavirus-Pandemie florierten, wurde der unglaubliche Lauf von GameStop durch ein Zusammentreffen von Handelsdynamiken angeheizt, die den Aktienkurs in schwindelerregende Höhen trieben, weitgehend losgelöst von den Fundamentaldaten des Geschäfts.

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Leerverkäufer oder Investoren, die geplant hatten, vom Fall von GameStop zu profitieren, zahlen jetzt einen hohen Preis, da sich die Aktie nicht wie erwartet zurückgezogen hat, was sie dazu zwingt, GameStop-Aktien zu überhöhten Preisen zu kaufen, um noch größere Verluste zu vermeiden.

Hier ist, was Sie über den Aktienanstieg von GameStop wissen müssen.

Warum steigt die GameStop-Aktie dramatisch?

Der Beginn der Januar-Rallye von GameStop lässt sich bis in den August 2020 zurückverfolgen, als Ryan Cohen, der Mitbegründer des Online-Heimtierbedarfsunternehmens Chewy, bekannt gab, dass er über seine Investmentfirma RC Ventures eine wesentliche Beteiligung an dem Unternehmen hielt. Mit einer erfolgreichen Erfolgsbilanz im E-Commerce hat Cohen GameStop seitdem dazu gedrängt, seine physischen Geschäfte nicht mehr zu betonen und das Geschäft auf digitalen Vertrieb, Esports, Streaming und Mobile Gaming neu auszurichten.

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Vor Cohens Ankunft wurde GameStop von vielen an der Wall Street als Relikt einer früheren Ära angesehen, die durch eine massive Präsenz im Einzelhandel und nächtliche Warteschlangen für Black Friday und Blockbuster-Spiele-Releases definiert wurde. Mit längeren Hardware-Lebenszyklen und der Explosion von Online- und Mobile-Spielen, die das ältere Konsolenmodell überschreiten, kämpfte das Unternehmen mit der Anpassung und zog Analogien zum Schicksal des Plattenladens. Im vergangenen Monat gab GameStop bekannt, dass der Nettoumsatz im dritten Quartal im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2019 um 30 Prozent gesunken ist.

Im Januar ernannte GameStop jedoch Cohen und zwei weitere ehemalige Chewy-Führungskräfte in den Vorstand, um die Transformation des Unternehmens zu einem technologieorientierten E-Commerce-Kraftwerk zu beschleunigen. Die Aktien haben sich in der Woche nach der Ankündigung fast verdoppelt.

„Short Squeeze“ von GameStop

Die optimistischen Argumente für die Zukunft von GameStop und die enorme Chance auf Gewinne in einem Unternehmen, gegen das viele institutionelle Anleger gewettet hatten, griffen Daytrader auf Reddit und andere Online-Communitys auf die Aktien des Einzelhändlers. Durch seinen kometenhaften Aufstieg haben Leute, die behaupteten, GameStop-Aktien gekauft zu haben, ihre Bemühungen als eine Art kollektiver, finanzieller Rebellion bezeichnet, die wohlhabenden Leerverkäufern, die selbstgefällig wurden und sich selbst überforderten, eine Rückzahlung leistete.

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Ein Teil des enormen Anstiegs von GameStop ist an diejenigen gebunden, die glauben, dass seine Aktien sinken werden. Zu Beginn des Jahres gehörte GameStop zu den am stärksten anvisierten Unternehmen von Leerverkäufern – Anlegern, die gegen ein Unternehmen wetten und die bei fallenden Aktienkursen Geld verdienen können. Um ein Unternehmen leerzukaufen, leiht sich ein Verkäufer normalerweise eine Aktie aus und verkauft sie dann mit der Absicht, die Aktie zu einem späteren Zeitpunkt zurückzukaufen, sobald der Preis fällt. Der Verkäufer gibt die Aktien dann an das Unternehmen zurück, von dem er sich geliehen hat, und streicht die Preisdifferenz ein.

Aber in Fällen, in denen die pessimistische Wette nicht aufgeht und der Aktienkurs steigt, müssen Leerverkäufer ihre geliehenen Aktien dennoch decken und sind gezwungen, die Aktie zum höheren Preis zurückzukaufen. Dies wird als Short-Squeeze bezeichnet. In dieser Situation versuchen Leerverkäufer, ihre Verluste zu reduzieren und Aktien zu kaufen, deren Wert sie erwartet hatten, aber tatsächlich gestiegen sind. Dieser Geldverlust kann einen Zyklus noch höherer Preise anheizen, da Leerverkäufer mehr Aktien kaufen und die Kosten in die Höhe treiben.

Wie könnte die Aktienrebellion enden?

Die „Short-Squeeze“-Geschichte ist, dass Shorts denken, dass es 20 $ oder weniger wert ist, also drückten sie bei 25 $, und als die Aktie auf 30 $ stieg, deckten sie sie ab und trieben sie auf 35 $, wo sie wieder leer verkauften. Es ist ein Teufelskreis (oder tugendhaft), sagte Michael Pachter, Analyst bei Wedbush Securities. Pachter stellte fest, dass etwa ein Drittel der 65 Millionen ausstehenden Aktien des Unternehmens im Besitz von Unternehmensinsidern und aktivistischen Investoren sind und dass die Blase platzen könnte, wenn einer von ihnen verkauft wird.

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Von ihren Tiefstständen im letzten April, als GameStop bei 2,80 US-Dollar gehandelt wurde, sind die Aktien um mehr als 2.600 Prozent gestiegen. Aktienhändler erlebten am Montag eine größere Volatilität, als andere Unternehmen, die von Leerverkäufern anvisiert wurden, in dramatischen Ausbrüchen stiegen und fielen, darunter AMC und Nordstrom.

Der plötzliche, starke Anstieg des Aktienkurses und der Bewertung von GameStop wurde wahrscheinlich durch einen Short Squeeze angesichts des hohen Short-Interesses und in geringerem Maße durch Spekulationen von Privatanlegern über Prognosen für den neuen Spielezyklus und die Beteiligung des Aktivisten RC . angeheizt Ventures, sagte Joseph Feldman, Analyst bei der Telsey Advisory Group, in einer Mitteilung am Montag.

Wir glauben, dass der aktuelle Aktienkurs und das aktuelle Bewertungsniveau nicht nachhaltig sind und erwarten, dass die Aktie aufgrund der Fundamentaldaten zu einer normaleren/faireren Bewertung zurückkehren wird.

Telsey stufte auch seine Bewertung von GameStop herab, um eine unterdurchschnittliche Leistung zu erzielen.

Im Moment haben GameStop-Enthusiasten keine Anzeichen von Schwankungen gezeigt. Während der aufeinanderfolgenden Sitzungen am Freitag und Montag wurde der Handel mehr als zehnmal unterbrochen, da die Anleger den Preis zweistellig in die Höhe trieben.

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