Dow rutscht um mehr als 500 Punkte ab, da die Renditen von US-Staatsanleihen das Dreimonatshoch erreichten

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Die Aktien bewegten sich am Dienstag an der Wall Street nach unten, angeführt von Rückgängen von Big-Tech-Unternehmen. (Seth Wenig/AP)

VonHamza Shaban 28.09.2021 um 16:10 Uhr Sommerzeit VonHamza Shaban 28.09.2021 um 16:10 Uhr Sommerzeit

Die US-Märkte brachen am Dienstag ein, als die Anleger eine sich zusammenbrauende Finanzkrise in Washington beobachteten und hochfliegende Tech-Aktien – lange die Lieblinge der Wall Street – stark zurückzogen, da sich die Anleger an die sich abzeichnenden Veränderungen durch die Federal Reserve und die nächste Phase der Pandemie-Wirtschaft anpassen.

Der Industriedurchschnitt des Dow Jones fiel um mehr als 569 Punkte oder 1,6 Prozent und schloss am Dienstag bei 34.299.99. Der S&P 500 stürzte um mehr als 90 Punkte oder 2 Prozent ab und pendelte sich bei 4.352,63 ein. Der technologielastige Nasdaq verlor mehr als 423 Punkte oder 2,8 Prozent und schloss bei 14.546,68 und verzeichnete den dritten Verlusttag in Folge.

Die Wall Street erhielt ihr bisher deutlichstes Signal, dass die Federal Reserve ihre aggressive Geldpolitik lockern würde, da die Zentralbanken letzte Woche angekündigt hatten, die Unterstützung für die Märkte im November zurückzuziehen, wenn die Wirtschaft wie erwartet voranschreitet. Seitdem sind die Renditen von Staatsanleihen gestiegen, was einige Anleger dazu zwingt, nach Alternativen zu Aktien zu suchen. Während die Technologiegiganten während der Pandemie enorme Gewinne erzielt haben, reagiert der Sektor besonders empfindlich auf steigende Zinsen, die ihr Wachstumspotenzial langfristig einschränken können.

Yellen teilt dem Kongress mit, dass den USA am 18. Oktober die Flexibilität der Schuldenobergrenze ausgehen wird

Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe kletterte am Dienstag auf 1,544 Prozent, verzeichnete den sechsten Tag in Folge mit Anstiegen und schloss auf Niveaus, die seit Juni nicht mehr gesehen wurden. Die Renditen steigen, wenn die Anleihekurse fallen.

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Die Schwankungen, die heute an den Märkten zu spüren sind, sind ein weiteres Zeichen dafür, dass sich die Anleger mit den geldpolitischen Anreizen der Fed in den letzten 18 Monaten zu vertraut gemacht haben, sagte Charlie Ripley, Senior Investment Strategist bei Allianz Investment Management. Seit die Fed signalisiert hat, dass sie in naher Zukunft mit der Reduzierung der Stimulusmaßnahmen beginnen würde, sind die Renditen von US-Staatsanleihen gestiegen und Wachstumsaktien sind am stärksten betroffen, da die Bewertungen in einem höheren Zinssystem weniger attraktiv erscheinen, insbesondere im Technologiesektor.

Einige der größten Namen in der Technologiebranche – die seit Beginn der Pandemie das rekordverdächtige Wachstum an der Wall Street vorangetrieben haben – sanken zum Schluss. Microsoft, Facebook und die Muttergesellschaft von Google, Alphabet, gingen um mehr als 3 Prozent zurück, während Amazon um 2,6 Prozent und Apple um 2,4 Prozent nachgaben.

Auch Amazon-Gründer Jeff Bezos besitzt ALES.

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Während Informationstechnologie und Kommunikationsdienste die stärksten Verluste erlitten, schrieben alle Sektoren außer Energie rote Zahlen.

Jedes Mal, wenn wir sehen, dass sich die 10-jährige UST-Rendite in kurzer Zeit so dramatisch bewegt, insbesondere von niedrigen Ausgangsniveaus weg, fällt dies im Allgemeinen mit einem Marktausverkauf einiger Größenordnung zusammen, sagte Brian Price, Head of Investment Management for Commonwealth-Finanznetzwerk.

Die allmähliche Abkehr von einer expansiven Geldpolitik und der politische Streit um die Wirtschaftsagenda von Präsident Biden haben die Märkte in den letzten Wochen erschüttert.

Fed signalisiert Lockerung der Marktunterstützungen könnte im November beginnen, trotz anhaltender Bedrohung durch Delta-Variante

Die Fed-Führer sagen, dass sie erhebliche weitere Fortschritte bei Inflation und Beschäftigungswachstum erzielen müssen, bevor sie ihre Unterstützung für die Wirtschaft abschwächen. Viele Fed-Beamte sehen die Inflationsschwelle überschritten, da die Messgeräte bemerkenswerte Preissteigerungen zeigen. Die Frage nach dem Beschäftigungsniveau bleibt jedoch weniger eindeutig. Das Land hat immer noch mehr als 5 Millionen Arbeitsplätze abgebaut als vor der Pandemie. Letzte Woche sagte der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome H. Powell, dass viele Beamte der Meinung sind, dass der Test für die Beschäftigung bestanden ist, während andere der Meinung sind, dass es nahe ist, aber etwas mehr Fortschritte sehen wollen.

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Auch in Washington kämpfen Investoren mit einem angespannten und möglicherweise katastrophalen Kampf um die Schuldenobergrenze. Am Dienstag warnte Finanzministerin Janet L. Yellen den Gesetzgeber, dass die USA keine Flexibilität mehr haben werden, um eine Verletzung der Schuldengrenze am 18. Oktober zu vermeiden. Ihr Brief an den Kongress kam weniger als einen Tag, nachdem die Republikaner im Senat ein Gesetz blockiert hatten, das die Schulden aussetzen würde Obergrenze und verhindern einen Regierungsstillstand am Freitag.

Die Debatte um die Schuldenobergrenze auf dem Capitol Hill kann zu einer Zurückhaltung beim Kauf von Anleihen führen, sagte Chris Zaccarelli, Chief Investment Officer der Independent Advisor Alliance. Wenn die Anleihekurse sinken – durch eine Abnahme der Zahl der Kaufwilligen – steigen die Anleiherenditen, da sich die Anleiherenditen in die entgegengesetzte Richtung der Kurse bewegen.

Wie Anleger die anhaltende Bedrohung durch die Delta-Variante wahrnehmen, ist ein weiterer Faktor, der den Aktienmarkt beeinflusst. Da die hochansteckende Coronavirus-Variante Befürchtungen aufkommen ließ, dass die wirtschaftliche Erholung ins Stocken geraten könnte, sanken die Zinsen. Aber Ökonomen und Fed-Beamte haben ihren Optimismus beibehalten, auch wenn ein Anstieg der Fälle die Verbraucherausgaben belastet und das Vertrauen einiger Arbeitnehmer in Bezug auf neue Stellen geschwächt hat.

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Ein Gremium von Betriebswirten dämpfte seine Erwartungen für das Wirtschaftswachstum in diesem Jahr unter Berufung auf die anhaltende Bedrohung durch das Coronavirus, prognostiziert jedoch, dass bis Ende des Jahres ein robusteres Wachstum eintreten und bis 2022 anhalten wird.

Panelisten der National Association for Business Economics haben in einer am Montag veröffentlichten Umfrage ihren Ausblick für das US-Wirtschaftswachstum für 2022 verbessert und prognostiziert, dass das Bruttoinlandsprodukt des Landes um 3,5 Prozent wachsen wird, gegenüber 2,8 Prozent gegenüber einer vorherigen Umfrage im Mai.

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